[제목]=
SEC의 암호화폐 ETF 현물 상환 승인 전망
[원문]=
암호화폐 ETF의 혁신적인 변화: 현물 상환
암호화폐 ETF 세계에서 중요한 변화가 일어나고 있습니다. 그것은 바로 ‘현물 상환’입니다. 이는 규제의 변화로, 비트코인과 이더리움 ETF에 기관 자본이 흘러들어오는 방식을 재정의할 잠재력을 지니고 있습니다. 하지만 현재 미국 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐 ETF에 대한 현물 상환을 승인하지 않았습니다. 만약 승인이 이루어진다면, 이는 개인 및 기관 투자자 모두에게 더 효율적인 거래 환경을 제공할 것입니다.
- 현물 상환의 승인 여부는 글로벌 암호화폐 시장의 주요 지표로 작용할 수 있으며, 이는 전세계 금융 시장에서 암호화폐의 수용성을 높이는 데 기여할 수 있습니다.
- 현물 기반 ETF는 시장에 진입하는 새로운 투자자들 특히 보수적인 기관 투자자들에게 보다 안전하고 쉽게 투자할 수 있는 길을 제시합니다.
암호화폐 ETF의 현물 상환 필요성
일반적인 ETF 시장에서는 승인된 참가자(AP)가 ETF 주식을 생성하고 상환합니다. 그러나 지금까지 암호화폐 ETF에서는 현금만 사용해야 했습니다. 현물 상환이 가능해지면, AP들은 실제 비트코인이나 이더리움을 이용해 ETF 주식을 교환할 수 있게 됩니다. 이는 세금 부담을 줄이고, 거래 속도를 높이며, 비용을 절감하고, ETF 가격 추적을 개선하는 데 기여할 것입니다.
- 2020년까지 전 세계적으로 약 7조 달러 이상의 자산이 다양한 유형의 ETF에 투자되어 있으며, 현물 상환이 승인되면 암호화폐가 이 시장에서 차지하는 비중이 더욱 증가할 것입니다.
- 현재 현금 결제 ETF 방식은 외환 트레이딩을 포함하는데, 이는 추가적인 비용을 수반하며, 현물 기반의 상환 구조는 이러한 부담을 줄여줍니다.
주요 제출안과 SEC의 결정
현재 여러 제출안이 SEC의 결정을 기다리고 있습니다. Nasdaq은 최근 블랙록의 IBIT에 대해 현물 상환을 가능하게 하는 규칙 변경을 SEC에 제출했습니다. 이는 기관 투자자들이 현금을 사용하지 않고 실제 비트코인과 ETF 주식을 교환할 수 있도록 합니다. 또한, Grayscale은 미래의 이더리움 트러스트 ETF에 대한 현물 상환 승인을 요청했습니다.
- 2021년 SEC에 제출된 ETF 신청서는 약 20건 이상이었으며, 이 중 많은 수가 현물 기반 ETF로 암호화폐 채택을 가속화할 수 있는 안건입니다.
- 블랙록과 같은 대형 자산 관리 회사들이 적극적으로 나섬으로써, SEC의 결정에 더욱 힘이 실릴 것으로 예상됩니다.
현물 상환의 장점
현물 상환이 승인된다면, ETF 투자자들에게는 여러 가지 중요한 이점이 생길 것입니다. 세금 효과 감소, 거래 속도 향상, 가격의 정확성 증가, 그리고 수수료 절감이 그것입니다. 이는 암호화폐 ETF를 기관 및 개인 투자자들에게 더욱 매력적으로 만들 것입니다.
- ETF 가격이 더 정확하게 암호화폐의 시장 가격을 반영하게 되므로, 시장의 효율성이 향상됩니다. 결과적으로 이는 투자자 경험을 개선하여, 더 많은 개인 투자자를 끌어들일 수 있습니다.
- PwC의 자료에 따르면, 2020년 말까지 전 세계 암호화폐 헤지 펀드의 자산 총액은 약 30억 달러였으며 현물 상환 승인 시 더 많은 자본이 유입될 가능성이 있습니다.
SEC의 승인 전망
ETF 전략가들은 결국 SEC가 암호화폐 ETF에 대한 현물 상환을 승인할 것으로 보고 있습니다. 블룸버그 인텔리전스의 제임스 세이파트는 블랙록의 수정된 이더리움 ETF 신청과 관련하여 SEC의 승인을 기대하고 있습니다. 또한, SEC가 시장 성숙도와 주요 발행사의 권장으로 인해 이 개념에 익숙해지고 있다는 분석도 있습니다.
- SEC는 전통적으로 ETF 승인에 신중한 태도를 유지해왔지만, 디지털 자산이 점차 주류 인식에 자리 잡으면서 결정을 더 이상 미룰 수 없을 것입니다.
- 최근의 규제 환경은 제도적 신뢰를 구축하는 방향으로 나아가고 있으며, 암호화폐에 대한 긍정적인 규제 지원이 이루어질 전망입니다.
결론
암호화폐 ETF의 현물 상환에 대한 SEC의 승인은 아직 이루어지지 않았지만, 승인될 경우 투자자들에게 큰 변화를 가져올 것입니다. 승인되면, 대형 투자자들은 비트코인이나 이더리움을 직접 ETF 주식으로 거래할 수 있게 되어, 세금을 줄이고 수수료를 절약하며 가격을 더 정확하게 만들 수 있습니다. 많은 전문가들은 SEC가 2025년 중반까지 결정을 내릴 것으로 기대하고 있습니다.
- 2022년 기준으로 SEC의 암호화폐 정책 및 규제 변화는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있으며 이는 궁극적으로 금융시장과 경제 전반에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
- ETF 현물 상환의 가능성은 암호화폐 시장의 제도화를 촉진하고, 글로벌 시장 참여자들에게 더 큰 신뢰와 안정감을 제공합니다.
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