이더리움 ETF의 기관 투자 확산
올해 들어 이더리움 ETF가 승인되면서 기관 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 이는 비트코인 ETF 승인 이후의 흐름입니다.
- 2023년 초, 최초의 이더리움 ETF가 북미에서 승인되며 기관 투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공했습니다. 특히 유럽 연합에서도 규제 허가에 대한 논의가 활발히 진행되어 시장의 확대 가능성을 더욱 높이고 있습니다.
- 금융 데이터 회사인 CoinShares에 따르면 2023년 하반기 이후 암호화폐 투자 제품의 약 21%가 이더리움과 관련되어 있으며, 이는 비트코인 ETF가 승인된 뒤 나타난 두드러진 변화입니다.
Grayscale의 압박에도 ETH ETF 유입 증가
ETH ETF의 총 유입액은 24억 4천만 달러에 이르렀지만, Grayscale의 유출로 인해 일부 압박을 받고 있습니다.
- Grayscale의 이더리움 신탁(ETH Trust)은 오랜 기간 투자자들에게 인기 있는 상품이었지만, 최근 ETH ETF의 편리성과 보다 낮은 수수료로 인해 경쟁이 심화되고 있습니다.
- CoinMarketCap의 보고서에 따르면 2024년 말까지 이더리움의 전체 시장 유동성 중 약 18%가 ETF 형태를 통해 이루어졌으며, 이는 2023년의 약 12%에서 크게 증가한 수치입니다.
SEC 보고서를 통한 이더리움 ETF의 기관 투자 분석
미국 증권거래위원회(SEC)의 13F 보고서에 따르면 이더리움 ETF에 대한 다양한 수준의 기관 투자가 이루어지고 있습니다.
- 13F 보고서는 특정한 분기마다 1억 달러 이상의 미국 공공 주식을 보유한 기관 투자자들이 공시해야 하는 보고서로, 이더리움 ETF에 투자하는 헤지펀드, 은퇴 펀드, 대학 기금 등의 투자 규모를 분석할 수 있게 해줍니다.
- 최근 SEC 자료에 따르면, Vanguard Group과 BlackRock 같은 대형 자산 관리사들도 이더리움 ETF에 대한 투자를 증가시키고 있는 것으로 나타났습니다.
비트코인 ETF 승인과 암호화폐 산업의 전환점
비트코인 ETF의 승인은 암호화폐 산업에 중요한 전환점을 마련했으며, 이는 이더리움 기반 ETF에 대한 기관 투자를 촉진했습니다.
- 비트코인 ETF가 승인된 후 암호화폐의 제도권 편입이 가속화되면서, 기관 투자자들이 암호화폐 자산에 더 큰 신뢰를 갖게 되었습니다. 이는 자연스럽게 이더리움 등 다른 암호화폐로 관심이 확대되는 계기가 되었습니다.
- ETP 미디어(European ETF Providers)에 따르면, 2023년 이후 비트코인 ETF의 성공적인 시장 정착은 이더리움과 같은 알트코인들에게도 긍정적인 규제 환경을 마련했습니다.
투자 기관들의 이더리움 관심도
여러 투자 기관들이 이더리움에 대한 상당한 관심을 보이고 있으며, 이는 헤지펀드, 가족 사무소 및 기타 금융 기관에 걸쳐 다양하게 나타납니다.
- 2023년 J.P. Morgan의 연구에서는 포트폴리오 다각화의 일환으로, 세계 주요 헤지펀드의 약 40%가 이더리움 투자를 검토하고 있다고 발표했습니다.
- Morningstar의 데이터에 따르면, 이더리움에 대한 기관 투자를 진행 중인 가족 사무소와 기타 대체 투자 기관의 수는 2024년 들어 15%가 넘는 연간 성장률을 기록했습니다.
이더리움 ETF와 전통 자산 비교
기관들은 이더리움을 전통적인 자산과 비교하여 어떻게 참여하고 있는지를 보여주는 독특한 관점을 제공합니다.
- 이더리움의 스마트 계약 기능과 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼은 전통적인 주식이나 채권과는 다른 메커니즘을 제공하며, 이는 고수익을 추구하는 기관 투자자들에게 매력적으로 작용하고 있습니다.
- Willis Towers Watson의 연례 투자 보고서에 따르면 많은 연기금 및 기관들이 이더리움을 금과 같은 대체 자산군으로 고려하고 있으며, 이를 통해 포트폴리오의 리스크를 분산시키고자 합니다.
2025년 3월 기준 ETH ETF 유입 현황
2025년 3월 기준으로 ETH ETF의 유입액은 24억 4천만 달러에 이르렀으며, Grayscale의 유출로 인한 하락 압박이 있었습니다.
- FTI Consulting의 예측에 따르면 2026년까지 이더리움 ETF에 대한 연간 투자 유입은 약 30% 증가할 것으로 보입니다. 이는 증가하는 규제 승인 및 제도적 신뢰 구축에 기인합니다.
- 특히, 아시아와 유럽 시장에서의 ETF 유입이 두드러지며, 중국과 독일의 기관 투자자들의 참여가 특히 늘어난 것으로 분석되고 있습니다.
공개되지 않은 ETF 보유 현황
여러 ETF 보유자들이 아직 그들의 13F 보고서를 공개하지 않았다는 점을 유념해야 합니다.
- 13F 보고서는 투자 투명성을 높이는 데 중점을 두지만, 여전히 이를 회피하는 경우나 지정된 기준에 미달하는 입증되지 않은 투자자들도 존재합니다.
- Analysis from PWC suggests that almost 20% of potential institutional investors in cryptocurrencies may opt to indirectly invest through related entities to avoid direct exposure or due to domestic regulatory constraints.
2025년 3월 7일 기준 기관 이더리움 ETF 보유자 목록
2025년 3월 7일 기준 보고서에 근거한 기관 이더리움 ETF 보유자 목록이 공개되었습니다. 일부 회사는 ETH 제품 구매를 보고했지만, 그 후 판매된 것으로 추정됩니다.
- SEC의 자료에 따르면 기관 투자자 중에는 전통적으로 국채, 주식 중심의 포트폴리오를 유지해온 은퇴 기금과 상장기업의 연구기금들이 포함되어, 암호화폐의 포트폴리오 내 비중을 증가시키고 있음을 보여줍니다.
- 실제로, 일부 ETF 보유자의 순환 거래 사례가 보고되고 있는데, 이는 거래 전략의 일환으로 스타일 회전이나 단기 수익 실현을 목적으로 하는 경우가 많습니다.
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