비트코인 현물 ETF란?
비트코인 현물 ETF는 주식처럼 거래일 동안 가격이 변동하는 펀드로, 직접적으로 비트코인의 가격을 추적합니다. 주로 대량의 비트코인을 보유하여 그 가격을 따릅니다. 이는 물리적인 금을 보유하는 금 현물 ETF와 유사합니다.
- 2023년 기준 금 현물 ETF는 약 2500억 달러 이상의 자산을 보유하고 있으며, 이는 이와 같은 금융 상품에 대한 투자자들의 높은 관심을 반영합니다.
- 현물 ETF는 직접 자산을 보유하기 때문에 실제 비트코인 가격에 가장 근접하게 움직이며, 따라서 운용 수수료가 상대적으로 낮은 것이 특징입니다.
현물 비트코인 ETF의 첫 승인
비트코인 ETF가 이미 존재하는 것 같지만, 2024년 1월의 승인이 있기 전까지는 현물 비트코인 ETF는 없었습니다. 최근 승인된 이 ETF들은 주요 거래소에서 비트코인을 직접 보유하고 거래하는 첫 번째 암호화폐 펀드입니다.
- 2021년, 미국에서는 비트코인 선물 ETF가 처음으로 승인되었으나, 직접 비트코인을 보유하는 현물 ETF는 그 동안 규제의 벽에 부딪혀 있었다는 점이 주목됩니다.
- 현물 비트코인 ETF의 승인은 제도권 내에서 암호화폐의 수용과 인정을 강화한 것으로, 이는 글로벌 금융 시장의 패러다임 전환을 의미합니다.
승인된 현물 비트코인 ETF 목록
승인된 현물 비트코인 ETF들은 다양한 수수료를 부과합니다. 수수료가 낮은 순서대로 나열하면 다음과 같습니다: Grayscale Bitcoin Mini Trust, Franklin Templeton Digital Holdings Trust, Bitwise Bitcoin ETF, 등등.
- Grayscale의 경우, 그간 비상장 신탁 형태로 운영되면서 대규모 비트코인 보유량을 유지해왔습니다. 영향을 받는 수수료는 일반적으로 0.5%에서 1% 사이입니다.
- ETF 수수료는 장기적으로 투자 수익률에 큰 영향을 미치기 때문에, 투자자들은 각 ETF의 수수료 구조를 철저히 분석한 후 투자 결정을 내려야 합니다.
비트코인 전략 ETF란?
비트코인 전략 ETF는 비트코인의 가격을 간접적으로 추적하려고 시도합니다. 이 펀드들은 비트코인 선물이나 비트코인 채굴 주식에 투자하여 비트코인 가격 변동과는 다른 수익률을 보일 수 있습니다.
- 비트코인 선물 ETF는 시카고 상품 거래소(CME)를 통해 거래되고 있으며, 이는 투기적 요소를 높이고 변동성을 증가시킬 수 있습니다.
- 또 다른 전략으로는 비트코인 채굴 회사에 투자하는 것으로, 이 경우 비트코인의 가격뿐만 아니라 채굴 비용 등 여러 요소가 수익에 영향을 미칩니다.
비트코인 전략 ETF 목록
비트코인 전략 ETF는 수수료에 따라 다음과 같이 나뉩니다: Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF, Valkyrie Bitcoin Miners ETF, Bitwise Bitcoin Strategy Optimum Roll ETF, 등등.
- Global X의 경우, 블록체인 기술과 비트코인 관련 주식들을 혼합하여 포트폴리오의 다변화를 시도합니다.
- Valkyrie는 주요 비트코인 채굴 회사들에게 투자함으로써 해당 산업 내의 리스크를 나누는 전략을 택하고 있습니다. 이는 채굴 업계의 규제 및 에너지 가격 변동에도 노출될 수 있습니다.
비트코인 ETF의 관리 리스크
대부분의 현물 비트코인 ETF는 코인베이스를 제3자 수탁자로 사용합니다. 수탁사의 문제 발생 시, 투자자들은 비트코인 보유를 회복할 수 있는 메커니즘이 있지만 즉각적이거나 자동적이지 않을 수 있습니다.
- 제3자 수탁 시스템의 취약성은 투자 상품의 안정성에 직접적인 영향을 줍니다. 역사적으로, 수탁 문제는 고객 자산의 안전한 보관을 위협해 왔습니다.
- 2022년의 EY 연구에 따르면, 전 세계 수탁 서비스 시장은 연간 7% 이상의 성장률을 보이며, 이에 따라 복잡성과 보안 문제가 함께 증가하고 있습니다.
코인베이스의 수탁 독점과 리스크
코인베이스의 수탁 독점은 금융적 문제 발생 시 ETF의 안전성에 대한 우려를 불러일으킵니다. 이 때문에 수탁 리스크는 현물 비트코인 ETF 선택 시 고려해야 할 요소입니다.
- 코인베이스는 최근 자사의 수탁 기술 강화에 수백만 달러 이상을 투자하였고, 최신 보안 기술을 채택하여 신뢰성을 높이고자 노력하고 있습니다.
- 그러나 2023년 기준, 암호화폐 업계 내 주요 해킹 및 보안 침해 사례들은 여전히 투자자들의 경각심을 불러일으키며, 수탁사의 신뢰가 무엇보다 중요함을 보여주고 있습니다.
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