해외 투자자 가상화폐 ETF 접근성 격차 확대

미국 가상화폐 ETF 시장의 급성장

2024년 미국 가상화폐 ETF 시장은 비트코인과 이더리움 ETF 덕분에 급성장하였습니다. 8월 기준, 비트코인 ETF의 시장 총액은 780억 달러를 넘어섰고, 이더리움 ETF는 78억 1천만 달러에 달했습니다.

2023년과 비교했을 때, 비트코인 ETF 시장에서 35% 이상의 성장률이 기록되었습니다. 이는 개인 및 기관 투자자들의 가상화폐에 대한 관심 증대가 주요 원동력으로 작용하고 있습니다.
전문가들은 이러한 성장세가 지속될 경우 2025년까지 비트코인 ETF 시장이 1,000억 달러를 돌파할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 가상화폐가 점점 더 주류 금융 상품으로 자리잡고 있음을 시사합니다.

미국은 스팟 비트코인과 이더리움 ETF 출시에 힘입어 세계 시장 점유율의 83.3%를 차지하며 캐나다를 앞질렀습니다. 이는 SEC 승인 덕분에 투자자들의 관심이 크게 증가했음을 보여줍니다.

SEC의 적극적인 역할은 가상화폐 ETF 시장 발달에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 미국의 금융 기관들이 시장을 주도하는 원동력이 되고 있습니다.
미국의 시장 우위는 향후 5년 간 지속될 가능성이 높으며, 이는 곧 글로벌 가상화폐 정책 초안 작성에 미국의 영향력을 높이는 결과로 이어질 것입니다.

미국 외의 소매 투자자들은 가상화폐 ETF에 접근하는 데 많은 장벽이 있습니다. 특히 유럽 소매 투자자들은 규제 때문에 미국의 스팟 비트코인과 이더리움 ETF에 접근할 수 없습니다.

유럽 투자자들은 지역 ETF를 통해 우회하거나, 직접 코인을 구매하는 방식으로 대체해야 하는 어려움에 직면해 있습니다.
대다수의 유럽 국가들은 여전히 가상화폐와 관련해 권고 수준의 규제를 도입하고 있으며, 이는 국제적인 금융 상품 통합을 방해하는 요소로 작용하고 있습니다.

독일과 프랑스는 약간 더 발전된 규제 체계를 가지고 있으며, 암호화폐에 대한 접근을 ETN을 통해 제공합니다. 그러나 소매 투자자에게는 제한이 많습니다.

영국은 독일과 프랑스에 비해 규제가 덜 엄격하지만, 반대로 안전성 문제가 대두되고 있습니다. 이에 따라 투자자 보호가 여전히 큰 과제로 남아 있습니다.
ETN(상장지수증권)은 ETF와는 다르게 법적 구조상 차이가 있으며, 이는 투자자들에게 다른 리스크 프로파일을 제공합니다. 특히 발행회사의 신용위험이 내재해있다는 것이 특징입니다.

홍콩은 2024년 4월 첫 스팟 비트코인 ETF를 승인하였습니다. 이는 아시아 최초로 소매 투자자들에게 스팟 가격으로 암호화폐를 거래할 수 있는 기회를 제공합니다.

홍콩의 승인 결과, 초기 거래일에 거래량이 15% 증가한 것으로 보고되었으며, 이는 지역 내 투자자들의 높은 관심을 반영합니다.
홍콩의 사례는 싱가포르 등 다른 아시아 금융 허브들이 유사한 상품 출시를 고려하는 초석이 될 수 있습니다. 이는 아시아 시장의 경쟁력을 높이는 데 중요한 역할을 할 것입니다.

기술의 발전으로 글로벌 시장 간 연결이 쉬워졌지만, 여전히 규제 불확실성과 제한적인 시장 참여가 투자자들의 접근을 제한하고 있습니다.

국제 자본 유동성은 증가하였으나, 가상화폐 관련 규제의 부재 및 비일관성이 시장 참여를 저해하고 있습니다.
G20 및 OECD 등의 국제 기구들은 글로벌 규제 표준화를 위해 협력하고자 하나, 각국이 가진 국가별 경제 및 정치적 이해관계로 인해 합의가 쉽게 이루어지지 않고 있습니다.

Upstream과 같은 플랫폼은 미국 외부 투자자들이 가상화폐 ETF에 접근할 수 있는 새로운 경로를 제공하고자 합니다. 이는 글로벌 투자자 수요를 충족시키기 위한 시도로 보입니다.

이러한 플랫폼들은 주로 디지털 자산의 글로벌 독점화에 도전하고 있으며, 일반 투자자들에게 시장 참여 기회를 확대하고자 합니다.
Upstream은 비트코인 ETF뿐만 아니라 다양한 디지털 자산을 포함하여 글로벌 투자자들이 가상화폐 거래의 대안을 찾도록 지원함으로써 시장에 경쟁력을 부여합니다.

미국의 가상화폐 ETF 승인은 다른 국가들에게 규제 개선의 필요성을 촉구하고 있습니다. 소매 투자자들이 다양한 암호화폐 상품에 더 쉽게 접근할 수 있도록 글로벌 시장은 계속 진화할 것입니다.

미국의 사례는 국제적인 가이드라인 설정의 촉매제로 작용하고 있으며, 이는 개발도상국들이 가상화폐 관련 규제를 채택하거나 강화하는 전환점을 제공하고 있습니다.
국제 자금 세탁 방지 기구(FATF)와 같은 기구들은 각국의 법적 제재와 규제의 일관성을 높이기 위해 노력하고 있으며, 이는 향후 투자자 접근성을 개선하는 데 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.