이더리움 현물 ETF란 무엇일까

이더리움 현물 ETF의 등장

이더리움 현물 ETF는 이더리움에 직접 투자하는 상장지수펀드로, 2024년 7월 23일 SEC의 승인을 받아 첫 거래를 시작했습니다. 이는 2024년 1월 비트코인 현물 ETF의 승인에 이은 것입니다.

2024년 이더리움 현물 ETF 출시는 암호화폐 시장의 성숙도를 반영하는 중요한 이정표입니다. 2023년 말 비트코인 현물 ETF 출시는 투자자들의 기본 자산에 대한 접근성을 향상시키며 자산 관리사들에게 새로운 투자 기회를 제공했습니다.
현물 ETF의 도입은 암호화폐 시장에 대한 규제의 불확실성을 줄이고 보다 투명한 시장으로의 전환을 가속화할 수 있습니다. SEC는 ETF의 승인을 통해 더 많은 기관 투자자들에게 신뢰할 수 있는 투자 경로를 제공하고 있습니다.

이더리움은 블록체인에서 탈중앙화 앱과 대체 불가능 토큰을 호스팅할 수 있으며, 최근에는 에너지 효율이 높은 지분증명 방식을 채택했습니다.

2022년 9월 이더리움은 에너지 소비를 99.95% 줄이기 위해 작업증명(PoW)에서 지분증명(PoS)으로 전환하는 ‘머지’를 완료했습니다. 이는 이더리움 네트워크의 지속 가능성을 높이는 데 중요한 역할을 했습니다.
반면, 비트코인은 여전히 작업증명 방식을 사용하고 있으며, 이는 많은 전력 소비를 요구합니다. 이로 인해 비트코인은 환경적인 측면에서 이더리움에 비해 비판을 받고 있으며, ESG(환경, 사회, 지배구조) 기준 투자자들 사이에서 상대적인 인기를 잃을 수 있습니다.

기존의 이더리움 전략 ETF는 선물 계약을 이용해 이더 가격을 간접적으로 추적했으나, 현물 ETF는 보다 정확한 가격 추적이 가능하며, 수수료가 더 낮을 수 있습니다.

선물 기반 ETF는 레버리지와 포지션 롤오버 비용을 포함하여 거래시 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 또한, 선물 계약 만룰 시점에 따라 가격 왜곡이 발생할 수 있습니다.
현물 ETF는 기본 자산을 물리적으로 보유하므로 가격 왜곡 위험이 적으며, 따라서 장기 투자자에게 보다 적합합니다. 수수료 역시 현물 ETF가 더 낮을 가능성이 높아 투자자들에게 실질적인 이익을 제공합니다.

2024년 7월 이후 8개의 이더리움 현물 ETF가 거래를 시작했습니다. 각 ETF는 다양한 수수료 정책과 프로모션을 제공하고 있습니다.

2024년 7월 첫 거래를 시작한 이더리움 현물 ETF는 여러 자산 운용사들에 의해 출시되었습니다. 이 ETF들은 수수료를 0.05%에서 0.30%까지 다양한 범위로 제공하며, 초기에 일부는 수수료 할인 프로모션을 적용하고 있습니다.
대표적인 ETF 업체로는 블랙록, 피델리티, 인베스코 등이 있으며, 각 ETF는 거래소 내에서 다른 유동성과 거래량을 제공하여 다양한 투자 전략을 펼칠 수 있는 기회를 제공합니다.

그레이스케일 이더리움 트러스트는 세계 최대 규모의 이더리움 펀드로, 시장 가격이 순자산가치와 다를 수 있어 투자자에게 프리미엄 또는 할인을 제공합니다.

그레이스케일 이더리움 트러스트는 2024년 중반 기준으로 약 50억 달러의 자산을 관리 중이며, 개인 투자자들이 직접적인 암호화폐 구매 없이 간접 투자할 수 있도록 돕습니다.
이더리움 현물 ETF의 출현은 그레이스케일과 같은 전통적인 암호화폐 펀드에 대한 수요에도 영향을 미칠 수 있습니다. 현물 ETF는 더 낮은 수수료와 실시간 가격 추적이라는 장점을 제공하기 때문입니다.

ETF 승인 전후로 발행사들은 수수료를 인하하며 경쟁을 벌였습니다. 수수료 인하 및 프로모션은 투자자들에게 저렴한 옵션을 제공합니다.

2024년 이더리움 현물 ETF의 출시는 ETF 발행사 간의 수수료 인하 경쟁을 촉발했습니다. 이는 시장 점유율을 높이기 위한 전략적 움직임으로, 초기 투자자들에게 혜택을 줄 수 있습니다.
투자 플랫폼에 따라 ETF의 수수료를 차등적으로 적용하여, 기관 투자자와 소매 투자자 모두에게 매력적인 옵션을 제공합니다. 이러한 접근은 전체 투자 비용을 줄이고 보다 넓은 고객층을 유치하는 데 기여하고 있습니다.

이더리움 전략 ETF는 이더 선물에 최소 50% 투자하며, 다양한 수수료 정책을 가지고 있습니다. 현물 ETF는 보다 직접적인 투자를 제공합니다.

전략 ETF는 변동성이 높은 시장 상황에서 파생 상품을 사용하여 위험을 관리하려는 투자자에게 적합합니다. 이는 헤지 전략이나 단기 투자 목표를 중시하는 투자자에게 유리할 수 있습니다.
반면, 현물 ETF는 장기 보유를 선호하는 투자자에게 더 실질적이며, 단순한 가격 추적과 실시간 거래를 통해 시장 접근을 용이하게 합니다. 이러한 차이는 투자 목표와 시간 프레임에 따라 선택을 달리해야 할 요소입니다.

이더리움 ETF의 승인은 시장의 큰 변화를 가져올 가능성이 있지만, 단기적으로 이더리움 가격에는 큰 영향을 미치지 않았습니다.

이더리움 ETF의 도입은 암호화폐 시장의 성장을 촉진하고, 더욱 많은 기관 투자자들의 참여를 유도할 수 있습니다. 이는 시장을 보다 성숙하게 만들고, 투자 기반을 확대하는 데 도움을 줄 것입니다.
그러나 단기적으로 ETF의 출현은 이더리움 가격에 즉각적인 상승 압력을 가하지 않았습니다. 이는 기존의 투기적 요소가 강한 암호화폐 시장에서 예상 가능한 변동성 패턴에 따른 것입니다.

이더리움 ETF는 직접적인 이더리움 구매보다 일부 장점이 있지만, 스테이킹 보상을 받을 수 없다는 단점이 있습니다. 스테이킹을 원한다면 직접 투자해야 합니다.

이더리움 네트워크에서 스테이킹은 투자자가 일정 수의 이더를 네트워크에 잠금으로써 거래 검증에 참여하고 보상을 받는 방식입니다. 이는 연 평균 4-6%의 수익률을 제공할 수 있습니다.
스테이킹을 통해 이더리움을 직접 보유하면 네트워크의 검증 프로세스에 참여할 수 있으며, 이는 블록체인에 대한 기여도와 신뢰성을 증명하는 기회로 작용합니다. 반면 ETF를 통한 투자는 이러한 네트워크 참여 기회를 제공하지 않습니다.