비트코인 ETF와 전략 ETF의 차이점

비트코인 ETF와 전략 ETF는 모두 비트코인과 관련된 투자 상품이지만, 그 작동 방식과 투자 방법에 차이가 있습니다. 비트코인 ETF는 실제 비트코인을 직접 보유하며 가격 변동을 추적하는 반면, 전략 ETF는 비트코인과 관련된 파생상품이나 마이닝 주식에 투자하여 간접적으로 비트코인 가격에 노출됩니다.

2021년 10월 미국 증권거래위원회(SEC)는 첫 번째 비트코인 기반 펀드인 ProShares 비트코인 전략 ETF(ProShares Bitcoin Strategy ETF)를 승인하였습니다. 이는 비트코인 선물 계약에 투자하는 방식의 전략 ETF입니다.
비트코인 ETF의 직접 소유는 투자자들에게 자산의 소유권을 제공하며, 이는 전통적인 자산 관리 방식과 유사합니다. 반면, 전략 ETF는 더 많은 구조적 복잡성을 가질 수 있습니다.

스팟 비트코인 ETF의 이해

스팟 비트코인 ETF는 주식처럼 거래되며, 비트코인의 가격을 직접적으로 추적합니다. 이는 주로 비트코인 자체를 대량 보유함으로써 이루어지며, 골드 ETF가 물리적 금괴를 보유하는 방식과 유사합니다. 스팟 비트코인 ETF는 2024년 1월 처음으로 승인되었으며, 주요 거래소에서 비트코인을 직접 보유하는 최초의 암호화폐 펀드입니다.

스팟 비트코인 ETF는 가격 투명성과 인기를 기반으로 하여 시장의 안정성을 도모하고 투자자에게 물리적 비트코인 소유의 장점을 제공합니다.
최근 데이터에 따르면, 스팟 비트코인 ETF의 승인 후 초기 약 두 달 만에 투자자들의 자금 유입이 20억 달러를 넘어서며 높은 투자자들의 관심을 반영하고 있습니다.

비트코인 전략 ETF의 구조

비트코인 전략 ETF는 비트코인 가격을 간접적으로 추적합니다. 이러한 ETF는 비트코인 선물이나 비트코인 마이닝 주식에 투자합니다. 이러한 간접적 투자 방식으로 인해, 전략 ETF의 수익률은 비트코인 자체의 수익률과 다를 수 있습니다.

이러한 투자 방식은 특히 비트코인의 높은 변동성을 감안할 때, 투자자에게 더 나은 위험관리를 제공합니다. 예를 들어, 비트코인 선물 계약은 원래 인플레이션 헤지 수단으로 설계되었습니다.
그럼에도 불구하고, 비트코인 전략 ETF의 투자 형태는 추가 보관비용 및 거래 비용이 있으며, 이는 장기적인 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다.

현재 거래 중인 비트코인 ETF 목록

승인된 스팟 비트코인 ETF는 다양한 운용사에서 출시되었으며, 수수료에 따라 차이가 있습니다. 예를 들어, 그레이스케일 비트코인 미니 트러스트와 같은 펀드는 비트코인을 직접 보유하며, 코인베이스가 주로 그들의 비트코인을 관리합니다. 그러나 일부 펀드는 다른 제3자 보관소를 사용하기도 합니다.

2024년 기준으로, 주요 스팟 비트코인 ETF 회사로는 BlackRock, Fidelity, Invesco 등이 있습니다. 이들은 각기 다른 관리 수수료와 운용 전략을 가지고 있어 투자자들에게 다양한 선택지를 제공합니다.
BlackRock의 iShares Bitcoin Trust는 다른 펀드와 비교하여 약 0.50%의 낮은 관리 수수료를 제공하므로, 비용 효율성을 중시하는 투자자들에게 매력적입니다.

비트코인 ETF의 보관 리스크

대부분의 스팟 비트코인 ETF는 제3자 보관업체에 비트코인을 보관하며, 코인베이스가 주로 이 역할을 맡고 있습니다. 하지만 코인베이스가 재정적 어려움에 처할 경우, 비트코인 ETF의 보유 자산이 안전할지에 대한 우려가 존재합니다. 따라서 보관 리스크는 스팟 비트코인 ETF를 선택할 때 고려해야 할 중요한 요소입니다.

2023년 블룸버그 보고서에 따르면, 주요 비트코인 보관 플랫폼 중 10%는 수익성의 어려움을 겪고 있는 것으로 나타났습니다. 이는 투자자에게 보관 리스크를 관리하는 방법의 필요성을 시사합니다.
투자자들은 비트코인 ETF 선택 시, 보관업체의 금융 건전성과 서비스 품질을 꼼꼼히 검토해야 합니다. 코인베이스의 경우, 자산 안전을 위한 추가 보험 옵션을 제공하는 전략을 내세우고 있습니다.

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