비트코인 현물 ETF란 무엇인가?
비트코인 현물 ETF는 거래소에서 거래되는 펀드로, 비트코인의 가격을 직접적으로 추적합니다. 이는 대량의 비트코인을 보유함으로써 가능하며, 마치 주식처럼 하루 종일 가격이 변동하는 높은 유동성을 제공합니다. 이러한 현물 ETF는 금 현물 ETF와 유사하게, 실제 비트코인을 보유하여 주주를 대신해 가치를 추적합니다.
- 비트코인 현물 ETF는 투자자들이 비트코인을 직접 보유하지 않고도 시장에 참여할 수 있게 해줍니다. 예를 들어, 미국의 SPDR 골드 트러스트(2013년 기준 시가총액 약 340억 달러 기준)는 금을 수십 톤 보유한 것처럼, 비트코인 현물 ETF도 대규모의 비트코인을 실제로 소유하게 됩니다.
- 이러한 ETF는 시장 안정성과 신뢰성을 제공하기 위해 일반적으로 규제 기관의 엄격한 감독을 받습니다. 캐나다에서는 이미 비트코인 현물 ETF가 승인받았으며, 2021년 2월에 최초로 거래가 시작되었습니다. 이는 미국에서도 유사한 상품 승인에 대한 긍정적인 신호로 여겨졌습니다.
비트코인 현물 ETF의 시장 첫 등장
2024년 1월에 승인된 비트코인 현물 ETF는 최초로 주요 거래소에서 비트코인을 직접 보유하고 거래되는 암호화폐 펀드입니다. 그 전에는 암호화폐와 관련된 ETF와 신탁이 있었지만, 비트코인을 직접 보유하는 ETF는 처음이었습니다. 승인된 ETF 목록과 수수료는 그레이스케일 비트코인 미니 트러스트(BTC)부터 코인셰어스 발키리 비트코인 펀드(BRRR)까지 다양합니다.
- 비트코인 현물 ETF의 등장은 투자자들에게 규제된 환경에서 암호화폐에 투자할 기회를 제공했습니다. 이는 기관 투자자들이 비트코인에 안전하게 접근할 수 있는 방법으로 여겨졌습니다. 비트코인 현물 ETF의 주요 혜택은 매일의 청산 및 명확한 규제 준수입니다.
- ETF 시장의 첫 등장은 비트코인 가격에도 큰 영향을 미쳤습니다. 2024년 초 비트코인 가격은 이러한 신규 투자 상품의 출시로 인해 변동성을 보이며 시장 참여자들의 기대가 반영되어 상승세를 타기도 했습니다.
비트코인 전략 ETF의 개요
비트코인 전략 ETF는 비트코인의 가격을 간접적으로 추적합니다. 이러한 펀드는 비트코인 선물이나 비트코인 채굴 주식에 투자하며, 그 결과 비트코인의 수익률과는 다소 차이가 있을 수 있습니다. 전략 ETF 목록에는 글로벌 X 블록체인 & 비트코인 전략 ETF(BITS)와 프로셰어스 비트코인 전략 ETF(BITO) 등이 포함되어 있습니다.
- 비트코인 전략 ETF는 대부분 비트코인 선물에 초점을 맞추며, 이는 고유한 투기 위험과 롤오버 비용을 수반할 수 있습니다. 이러한 비용은 종종 장기 투자자에게 부담으로 작용할 수 있습니다.
- 이러한 전략 ETF는 비트코인의 비효율성을 물리치를 겨냥하여 설계되었습니다. 예를 들어, 고수익을 목표로 한 비트코인 채굴 주식 투자와 같은 방식을 통해 비트코인의 판매 및 구매 타이밍을 최적화합니다. 이는 비트코인 가격이 지속 상승할 때 선호될 수 있는 전략입니다.
ETF 수수료 경쟁과 보관 위험
2024년 1월, 다수의 비트코인 현물 ETF 발행사가 SEC에 수수료를 공개하며 신청서를 제출했습니다. 이러한 움직임은 발행사 간의 가격 경쟁을 반영하며, 일부 ETF는 수수료를 인하하거나 한시적 프로모션을 제공합니다. 대부분의 현물 비트코인 ETF는 제3의 수탁 기관을 통해 비트코인을 보관하는데, 코인베이스(COIN)가 주요 수탁 기관으로 자리잡고 있습니다. 그러나 코인베이스의 재정 상태에 따라 보관 위험이 발생할 수 있어, 이는 투자 시 고려해야 할 요소입니다.
- ETF 간의 수수료 경쟁은 투자자에게 비트코인 접근 비용을 줄이는 효과를 가져왔습니다. 평균적으로 ETF 관리비는 0.50%에서 1.00% 사이로 형성되어 있으며, 이는 기존의 암호화폐 거래소에서 거래할 때 발생하는 수수료 대비 경쟁력 있는 수치입니다.
- 수탁 기관의 재정 안정성은 ETF 보안의 핵심 요소로 대두됩니다. 2021년 보스턴 컨설팅 그룹의 연구에 따르면, 2024년까지 다양한 수탁 솔루션이 시장에 도입되면서 암호화폐의 보관 안전성이 증가했으며, 이는 비트코인 ETF의 신뢰성 강화에 기여하고 있습니다.
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