가상화폐 ETF 제안, 기관 관심 증대
기관 투자자들의 관심이 커지면서 가상화폐 ETF와 레버리지 상품 제안이 증가하고 있습니다. 이로 인해 시장의 변화가 가속화되고 있습니다.
- 2021년 말 미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 선물 ETF를 승인한 이후, 현재까지 수십 건의 가상화폐 ETF 관련 제안이 제출되었습니다.
- 시장조사기관 모닝스타에 따르면 가상화폐 기반 상품의 자산 규모는 2023년까지 5천억 달러를 초과할 수 있으며, 이는 ETF 수요의 증가와 직접적인 연관이 있습니다.
현물 기반의 ETF 거래 제안
미국 주식 시장 운영자는 1월 27일 제안서를 통해 현물 기반의 가상화폐 ETF 생성 및 상환을 도입하려고 합니다. 이 제안은 비트코인과 이더리움 ETP 주식의 현물 기반 거래를 허용하기 위한 규칙 수정안을 포함하고 있습니다.
- 현물 기반 ETF는 실제 가상화폐를 보유하게 되며, 가상화폐의 실시간 가격을 더욱 정확하게 반영할 수 있습니다.
- ARK Invest와 다른 주요 투자사들도 현물 기반 비트코인 ETF를 신청했으며, 시장에서 차지하는 비중을 강화하려고 합니다.
세금 효율성과 시장 유동성 개선
현재 SEC는 현금 기반의 상환을 선호하는데, 이는 가상화폐를 현금으로 전환하는 과정에서 운영 비용과 세금 비효율성이 발생할 수 있습니다. Cboe는 현물 기반의 상환 방식을 통해 이러한 문제를 해결하고자 하며, 세금 부담을 줄이고 시장 유동성을 개선할 수 있다고 주장합니다.
- 현물 기반 상품은 수중환충에서 발생할 가능성이 있는 세금 사건을 최소화할 수 있어, 투자자들에게 더 매력적인 옵션이 될 수 있습니다.
- 현금 기반 ETF와 비교했을 때, 유럽에서는 이미 현물 기반 상품이 약 10조 원 규모의 시장을 형성하고 있으며, 이를 통한 유동성 개선 사례도 보고되고 있습니다.
레버리지 ETF의 등장
Tuttle Capital은 XRP, Cardano, Polkadot, Chainlink 등 10개의 가상화폐를 대상으로 한 레버리지 ETF 신청서를 제출했습니다. 이 ETF는 2배 레버리지를 제공하며, 투자자들이 단기적으로 높은 수익을 추구할 수 있도록 설계되었습니다.
- 레버리지 ETF는 시장 변동성 확대 시 큰 수익을 제공할 수 있는 반면, 손실 또한 크게 발생할 수 있습니다. 2020년 말부터 증가하는 변동성에 대해 JP모건은 투자자들에게 신중한 접근을 권고하고 있습니다.
- 북미 지역에서는 레버리지 ETF의 인기가 급상승하고 있으며, 2023년 현재 관련 상품의 시장 규모는 연간 25% 이상 성장하고 있다는 보고가 있습니다.
주요 가상화폐와 기술적 특성
- 비트코인: 중앙 은행이나 관리자에 의존하지 않는 탈중앙화된 통화로, P2P 네트워크를 통해 전자적으로 거래됩니다.
- 이더리움: 스마트 계약과 탈중앙화 애플리케이션(DApps)을 지원하는 오픈 소스 블록체인 플랫폼입니다.
- 솔라나: 고성능 블록체인 플랫폼으로, “Proof of History”라는 독특한 합의 알고리즘을 통해 빠른 거래 속도와 낮은 수수료를 제공합니다.
- XRP 레저: P2P 서버 네트워크로 구동되는 탈중앙화 암호화 원장입니다.
- 체인링크: 스마트 계약을 현실 세계 데이터와 연결하는 탈중앙화 오라클 네트워크입니다.
- 폴카닷: 보안, 확장성, 혁신을 위한 가장 견고한 플랫폼 개발을 목표로 하고 있습니다.
- 카르다노: 탈중앙화된 공개 블록체인 및 암호화폐 프로젝트로, 완전히 오픈 소스입니다.
- 최근 업데이트에 따르면, 이더리움은 병목 문제를 해결하기 위해 새롭게 EIP-4844를 도입하여 네트워크 성능을 개선하고 있습니다.
- 솔라나의 거래 속도는 이미 초당 수만 건에 달하며, 이는 기존의 Visa 시스템보다 월등히 빠른 성능을 보이고 있습니다.
변화하는 시장 속에서의 기대
이러한 제안들이 승인되면 가상화폐 시장의 유동성과 세금 효율성이 크게 개선될 것으로 기대됩니다. 블룸버그 ETF 분석가 에릭 발추나스는 이러한 상품들이 4월 초에 출시될 수 있다고 전망하고 있습니다. 이는 가상화폐 시장에 큰 변화를 가져올 것입니다.
- SEC의 승인 결정은 시장 감시에 관한 새로운 규제 틀을 도입할 가능성이 있으며, 이는 투자자 보호와 시장 신뢰도를 동시에 향상시킬 수 있습니다.
- 뉴욕 증권거래소 (NYSE) 및 나스닥과 같은 주요 거래소가 현물 기반 ETF 출시에 적극적인 의지를 보이고 있으며, 이는 향후 수익 창출의 핵심 동력이 될 것입니다.
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